貨幣監管是金融監管的重要組成，執行貨幣監管的機構一般為中央銀行，而中央銀行因其“發行的銀行，銀行的銀行，國家的銀行”三項重要職能，也成為金融體系的核心。由於澳門的特別行政區地位，政府擁有貨幣發行權，澳門並不存在一般意義的中央銀行。但正如陳守信先生在《澳門中央銀行制度的實務運作》一文中指出的那樣，澳門金管局雖然不同於一般意義的中央銀行，但履行中央銀行的多項職能，貨幣監管便是其中的重要一環。

澳門對貨幣的監管機構可以追溯到1964年政府財政司下屬的銀行監察處，但該處的主要功能是處理澳門與葡萄牙各屬地貿易的外匯交收。1980年設立的澳門發行機構既負責發行澳門幣，又管理官方的外匯儲備，初步具有監管職能。1989年，澳門貨幣暨匯兌監理署（AMCM）成立，這是澳門正式設立的貨幣金融的監管機構，據27/90/M號法令通過的AMCM章程對其監管職能進行了明確的界定，這些職能基本上保留至今。

AMCM在本質上具有貨幣發行局和中央銀行的雙重屬性，其下設信用暨保險總監處以負責監管銀行業和保險業，另設有澳門匯兌基金負責對外支付的儲備和管理。澳門匯兌基金與香港的外匯基金類似，通過管理外匯儲備以保證澳門幣的可兌換性。

回歸後，澳門貨幣暨匯兌監理署持續運營至2000年2月21日，根據第18/2000號行政法規更名為“澳門金融管理局”，仍然保留原有的葡文縮寫AMCM，職能和權責也一如之前。2000年4月1日起，金融管理局受特區政府委託，管理政府儲備基金。澳門金管局的職責列明於第14/96/M號法令所核准的通則中：

澳門金融管理局受經濟財政司管轄，但前者保留行政、財政與財產的自治權，能夠進行相對獨立的運作。金管局下設監察委員會、行政委員會和諮詢會。行政委員會是澳門金融管理局的行政部門，監管金管局一切之活動，保證行政運作的暢通高效。監察委員會履行內部監察職能，審查會計賬目及跟進預算之執行，審查及核對簿冊、紀錄及文件等。諮詢會就貨幣、金融、外匯政策之方針，就監察貨幣、金融，外匯及保險市場之方針，以及就澳門金融管理局年度活動之計劃發表意見。

行政委員會是金管局的主要部門，對內對外均代表澳門金融管理局，行政委員會的主席一般也稱之為金管局主席。丁連星於1999年8月19日出任澳門金融管理局（當時仍為貨幣暨匯兌監理署）行政委員會主席，成為首位擔任此職務的華人，亦是澳門回歸後首任金管局主席。根據第261/2017號行政長官批示，陳守信於2017年8月26日擔任澳門金管局主席，接替掌舵18年的丁連星。陳守信主席對澳門貨幣金融多有思考與著述，又有從業經驗與行政鍛煉，相信會領導澳門金管局踏上新的不俗征程。

貨幣政策（Monetary Policy）是一個國家或經濟體的貨幣當局（一般為中央銀行）所制定或採用的政策，其目的在於通過控制貨幣供應量影響實體經濟活動。主要手段包括：利率、存款準備金率、公開市場操作。一般而言，貨幣政策的主要目的是防止通貨膨脹。

打個通俗的比方，貨幣可以看作是血液，實體經濟相當於人體。如果血液太多就是通貨膨脹，會影響人的健康，這時就需要減少血液對身體的供給。中央銀行可以通過提高利率的方式，大家就願意把錢（血液）存到銀行，從而流向實體經濟（身體）的錢就少了，從而給過熱的經濟降溫；或者通過提高存款準備金率（商業銀行需要將一定比率的錢存在央行而不能用於放貸），從而抑制經濟；再或者央行發行票據，實體經濟中的錢會有一部分來購買票據，從而減少實體經濟中的錢。以上三個措施都實現了通過調節貨幣供應量來影響實體經濟的目的。

對澳門而言，由於實行港元聯繫匯率制，利率的確定需要與錨貨幣（直接為港元、間接為美元）的利率政策相一致，否則便會出現貨幣的大量流入或流出。舉例來講，如果美聯儲降低利率以刺激經濟，即使澳門經濟過熱通脹高企，也不得不降低利率。否則會出現澳門幣大量換成港元（美元）流出，而被動地降低利率會使澳門過熱的經濟火上澆油，進一步加劇通貨膨脹。這也是聯繫匯率制的一個重要缺陷，尤其是如果錨貨幣並非主要貿易夥伴的貨幣時，這一缺陷尤其嚴重。

聯繫匯率制下可供使用的貨幣政策比較有限，正如陳守信在《澳門中央銀行制度的實務運作》一文中指出的，聯繫匯率制度下，金管局並不會像典型的中央銀行般主動進行貨幣操作，澳門的貨幣供應最終由國際收支平衡而定，國際收支的盈餘會增加外匯儲備，從而支援貨幣供應的增長。澳門可供使用的貨幣政策列於金管局網站，具體如下：

澳門自1980年代開始，要求銀行需要維持一定比重的現金存放在貨幣當局，根據存款的不同類型與期限進行設定。1987年，存款準備金擴大至外幣存款，以避免激勵銀行更願意吸納外幣存款而非澳門幣存款。澳門金管局自1987年起要求銀行維持的存款準備金率一直沒有變化，即上述金管局官網中所提及的“3%，2%和1%”，這也反映了存款準備金的設置更多地體現為對銀行經營的審慎監管，而非通過這一比率的升降進行貨幣供應量的調節。

澳門貨幣政策中的公開市場操作工具主要透過金融票據來執行，金融票據是一種短期、低風險的折價債券（典型特徵是週期性付息，到期還本），由澳門金管局發行，購買主體為銀行。澳門金融票據與一般的金融票據不同，更像是中央銀行票據。由於澳門幣的債務工具（如債券）及信貸（貸款）需求較弱，而存款供給較多，這就使得銀行有將澳門幣換成外幣的潛在動機，金融票據的存在鼓勵銀行持有澳門幣資產，從而降低外匯儲備的流出。自1989年開始，持有金融票據的銀行當需要彌補短期資金不足時，可以通過與金管局的回購協議，將金融票據賣回給金管局，這進一步增強了金融票據對銀行的吸引力。

與一般的央行通過金融票據進行公開市場操作不同的是，金管局並非以調節貨幣供應為目標在市場上主動買賣金融票據，而是以被動的方式，吸納銀行體系中澳門幣剩餘流動資金，從而降低外匯儲備的波動，維護聯繫匯率制度。