O primeiro estabelecimento hoteleiro de Macau de que há notícia é o Hotel Hing Kee (Xingji 興記), propriedade de Pedro Hing Kee, na Praia Grande. No final do século XIX era ali que se albergavam os funcionários portugueses destacados para a colónia e também os ocasionais turistas estrangeiros, nomeadamente os que, de Hong Kong, vinham jogar a Macau aos fins-de-semana. Entre os seus clientes mais famosos, o Hing Kee albergou Camilo Pessanha nos primeiros meses da sua estada em Macau, onde chegou em 1894 (o então professor de Liceu pagava 40 patacas por mês por cama, roupa e mesa). Em 1890, William Edward Clark, um comandante de vapor da Hong Kong, Canton & Macao Steamer Co. Ltd, e a sua mulher, Catherine Hannack, montam o Hotel Boa Vista (Bela Vista, a partir de 1936) no edifício onde residiam desde 1870, por cima da praia do Bom Parto. No início do século XX, o Boa Vista é expropriado pelo Governo de Horta e Costa e comprado pela Santa Casa da Misericórdia (ver Hotel Bela Vista). O Hing Kee, então gerido por um inglês, Framer, beneficia de obras de remodelação e muda o nome para Macao Hotel. Em 1928, onde funcionara o Macao Hotel, então já denominado New Macao Hotel, surge o Riviera, um dos mais carismáticos hotéis de Macau. O novo estabelecimento era propriedade de Lou Lim Ieoc (Lu Lianruo 盧廉若), que, no entanto, faleceria antes da inauguração, sendo as obras completadas pelo seu irmão Lou Huen Cheong (Lu Xuanzhong 盧煊仲). O gerente era J. P. Bourne, vindo do Hong Kong Hotel. No mesmo ano, e na avenida Almeida Ribeiro, é inaugurado o President Hotel, num edifício que, com os seus 25 metros de altura, é o primeiro arranha-céus de Macau. Ali funciona também o primeiro elevador da cidade e um cinema, o Cinematógrafo President. Na altura, a comunidade portuguesa residente em Macau frequentava ou usava os serviços para comensais dos Clube de Macau, Grémio Militar, Casa Aurora e Clube Recreativo e de Beneficência 1.º de Junho. No início do anos 1930, o President Hotel é comprado por uma sociedade formada por Kou Fok Iu, Lu CheocVong, San Kai, Ho Sap, Cheong Chong e Ieong Pat, passando a denominar-se Grand Central Hotel. No sexto andar é inaugurado o Club Hou Hing (Haoxing豪興) (mais tarde Cabaret Grand Central), então o principal cabaret da cidade e abrem-se salas de fantan 番攤 no hotel, o que provoca diversas cenas de violência e de atentados. O Grand Central passa a ser o principal casino de Macau. Mais um hotel, Grand Kuoc Chai (Guoji 國際), surge em Macau em 1941, em plena ofensiva japonesa na China e numa altura em que Macau alberga dezenas de milhar de refugiados. O novo hotel situa-se também na avenida Almeida Ribeiro, mas já na zona do Porto Interior, pelo que a sua relativa periferia afasta os clientes portuguesese ocidentais. No cabaret Grand Central (do Grand Hotel) toca a orquestra de Art Carneiro, um português de Xangai, que concorre com os outros locais de entretenimento nocturno: Hotel Riviera ,Cabaré Lido, Salão de Danças da Ilha Verde (situado sob as bancadas do Canídromo) e Restaurante S. João. Em 1962, a concessão do exclusivo do Jogo é atribuída à STDM de Henry Fok, Stanley Ho, Teddy Yp e Yip On, o que provoca a maior revolução de sempre na actividade hoteleira de Macau. No ano seguinte, a concessionária inaugura o Hotel Estoril, onde passa a funcionar o casino. E em 1970 é construído o Hotel-Casino Lisboa, projectado por Liang Tat Meng, um dos maiores casinos do mundo, actualmente com 700 quartos, 70 lojas e 16 restaurantes.O crescente peso da concessionária na economia local leva-a a participar em quase todos os investimentos hoteleiros que, entretanto, foram realizados. É o que acontece nos anos de 1980 e de 1990, quando surgem em Macau dezenas de hotéis, dos quais os principais estão ligados a cadeias internacionais (Hyatt, Mandarin Oriental, Westin, Holliday Inn, New World) e se assumem, na maioria, como sedes de casino. Desaparecidos os míticos hotéis de Macau, como o Bela Vista e o Riviera, do passado restam o Grand Hotel e o Kuoc Chai (Guoji 國際).

No dia 7 de Março de 1941, é inaugurado em Macau um arranha-céus: o Grande Hotel (Kuoc Chai), com 9 andares. O Hotel Central também tinha altura imponente, mas foi crescendo progressivamente enquanto o Grande Hotel teve logo os 9 andares, de raiz (e teria mais dois em fase posterior se não fosse a guerra do Pacífico). Foi um acontecimento tão importante que o Governador de Macau, em pessoa, e Sir Robert Ho Tung, deram a honra de ir cortar a fita. Sir Robert veio de Hong Kong num barco alugado expressamente para o efeito.